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一周经济焦点:下周欧洲央行会议将下调QE规模

时间:2017-10-22 15:04 作者:admin 点击:

鹰派认为欧洲央行已经用尽火力,任何更进一步的刺激计划效果都微乎其微,而鸽派则强调通胀持续疲弱,认为这是欧洲央行尚未达成物价稳定使命的证据

资料图片:2017年9月25日,布鲁塞尔,欧洲央行总裁德拉吉在欧洲议会经济和货币事物委员会等待发言REUTERS/Francois Lenoir

据路透社报道,欧元区经济复苏已妥妥进入第五个年头,削减刺激的时机已经到来但如果过度激进地收紧,则可能扼杀德拉吉扶持起来的经济增长势头,将多年来的努力结果付诸东流

德拉吉还需要在政策鹰派与鸽派中间找到共识点

折衷的结果有可能就是,周四的政策会议将下调购债规模,但同时延长刺激计划时间,并承诺低利率还将维持很多年

如此做法将确保宽松货币政策能持续,而且还能降低欧洲央行对非传统工具的依赖性,为退出购债舖路

问题是即便经济持续增长表现目前处于10年来最佳状态,但失业率仍高企,薪资增长几乎无感,而通胀率在2010年代结束前大概还无法回升到欧洲央行的目标

购债措施已压低了借款成本,但欧洲央行的可买债券正慢慢地耗竭,因此欧洲央行要么开始准备退出,要么就得修改购债计划的规则,但这可能引发争议,并传递出错误信号

接受路透调查的分析师预测,欧洲央行明年1月开始将每月购债规模由600亿欧元缩减至400亿欧元

看法差距最大的是,该计划到期后是否需要再延长六个月或九个月

了解ECB会议前讨论情况的消息人士表示,比较有可能的是延长九个月,已经就每个月购买250亿至400亿欧元债券进行了讨论

但真正的问题在于,是否将资产购买计划不设结束期限,保留再度延期的可能,或暗示最终将结束该计划,如德国等强硬派所要求的那样